27 Maret 2026 — Menjelang kuartal kedua tahun 2026, pasar koil baja tahan karat domestik sedang mengalami tarik-menarik sengit antara “pendorong biaya” dan “permintaan yang lemah.” Didorong oleh kuota bijih nikel yang lebih ketat di Indonesia dan faktor geopolitik yang mendorong biaya pengiriman, harga bahan baku nikel dan kromium terus meningkat, menciptakan dasar biaya yang kuat untuk harga koil baja tahan karat. Namun, permintaan yang lemah dari sektor konstruksi pengguna akhir dan persediaan sosial yang tinggi terus bertindak sebagai batas atas, membatasi ruang untuk kenaikan harga. Analis industri menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, harga koil baja tahan karat akan mempertahankan pola osilasi dalam kisaran yang ditandai dengan “dasar di bawah dan langit-langit di atas,” dan merekomendasikan agar perusahaan hilir mengadopsi strategi “pembelian sesuai permintaan dan operasi dengan persediaan rendah.”
I. Situasi Harga Saat Ini: Koil Gulung Dingin 304 Stabil di Angka 14.400 Yuan, dengan Dukungan Jelas dari Inversi Biaya
Menurut data pemantauan pasar, per 26 Maret, harga utama koil gulung dingin 304 Hongwang (2.0mm) di pasar Wuxi tetap sekitar 14.500 yuan/ton, sementara produk serupa di pasar Foshan dikutip dalam kisaran 14.350–14.500 yuan/ton. Meskipun pabrik baja secara signifikan meningkatkan jadwal produksi pada bulan Maret, harga spot tidak mengalami penurunan tajam, terutama karena inversi biaya.
“Saat ini, biaya tunai terintegrasi untuk baja gulung dingin 304 sektor swasta telah naik di atas 14.400 yuan/ton, dan beberapa pabrik yang menggunakan besi nikel tinggi yang bersumber dari luar bahkan beroperasi dengan kerugian,” kata seorang manajer pengadaan di sebuah perusahaan bahan logam di Jinan. Kekuatan harga bahan baku telah memberi pabrik insentif yang kuat untuk mempertahankan harga, membatasi ruang untuk penurunan harga yang signifikan.
II. Faktor Pendorong: Kebijakan Indonesia dan Ketegangan Geopolitik Memicu “Kekuatan Ganda Nikel dan Kromium”
Pendorong inti dari siklus pasar ini berasal dari pasokan bahan baku hulu yang ketat, yang secara langsung memengaruhi logika penetapan harga biaya untuk koil baja tahan karat.
Krisis Pasokan Bijih Nikel: Sebagai pemasok bijih nikel terkemuka di dunia, Indonesia mengalami kemajuan lambat dalam persetujuan RKAB (kuota pertambangan) tahun 2026 dan pengurangan alokasi total, yang menyebabkan kenaikan berkelanjutan dalam premi bijih domestik. Diperparah dengan perlambatan aktivitas penambangan selama Ramadan, pasokan bijih nikel yang beredar telah berkurang secara signifikan, mendorong harga besi pig nikel tinggi naik menjadi 1.100–1.120 yuan per nikel
.
Kenaikan Biaya Ferrochrome: Krisis listrik di Afrika Selatan dan kontrol ekspor di Zimbabwe telah mendorong kenaikan harga kromit. Saat ini, harga spot kromit di Pelabuhan Tianjin telah naik menjadi 60,5 yuan per ton-derajat, sementara ferrochrome karbon tinggi di Mongolia Dalam dikutip pada 8.600–8.900 yuan per ton dasar 50, semakin menekan margin keuntungan untuk koil baja tahan karat
.
III. Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan: Penurunan Persediaan Lambat, Permintaan Sektor Konstruksi Tertekan
Terlepas dari dukungan biaya yang kuat, “realitas lemah” di sisi permintaan tetap parah. Data menunjukkan bahwa meskipun persediaan sosial baja tahan karat nasional telah menurun selama tiga minggu berturut-turut, volume total tetap pada tingkat tinggi 1,1274 juta ton, dengan laju penurunan persediaan tetap lamban
.
Tekanan Pasokan: Rencana produksi baja mentah domestik untuk bulan Maret diproyeksikan mencapai 3,6795 juta ton, peningkatan signifikan bulan ke bulan sebesar 36,53%. Dari jumlah tersebut, rencana produksi untuk seri 300 mencapai 1,9008 juta ton, naik 44,07% bulan ke bulan. Pemulihan produksi yang terkonsentrasi oleh pabrik baja setelah Festival Musim Semi telah memperburuk tekanan pasokan di pasar
.
Diversifikasi Permintaan: Di sektor peralatan rumah tangga, permintaan untuk koil gulung dingin seri 300 telah menunjukkan beberapa pemulihan, didorong oleh kebijakan “Dua Baru” (peningkatan peralatan skala besar dan penukaran barang konsumen). Namun, permintaan di sektor konstruksi, dekorasi, dan real estat tetap lemah, ditandai dengan “kondisi saat ini yang lemah dan ekspektasi rendah,” sehingga sulit untuk merangsang konsumsi koil baja tahan karat secara efektif.
IV. Prospek Pasar dan Rekomendasi Pembelian
Mengenai prospek pasar kuartal kedua, lembaga pasar umumnya memiliki pandangan “hati-hati bullish”. Analisis Mysteel menunjukkan bahwa di tengah interaksi antara dukungan biaya dan ketidakpastian makroekonomi (seperti kebijakan Fed dan situasi Timur Tengah), kontrak patokan koil gulung dingin 304 diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 14.200–14.800 yuan per ton.
