27 de marzo de 2026 — A medida que se acerca el segundo trimestre de 2026, el mercado nacional de bobinas de acero inoxidable está experimentando un feroz tira y afloja entre los «impulsores de costos» y la «demanda débil». Impulsados por cuotas más estrictas de mineral de níquel en Indonesia y factores geopolíticos que aumentan los costos de envío, los precios de las materias primas de níquel y cromo han seguido aumentando, estableciendo un piso de costos sólido para los precios de las bobinas de acero inoxidable. Sin embargo, la débil demanda del sector de la construcción de usuarios finales y los altos inventarios sociales continúan actuando como un techo, limitando el alcance de los repuntes de precios. Los analistas de la industria señalan que, a corto plazo, los precios de las bobinas de acero inoxidable mantendrán un patrón de oscilación dentro de un rango caracterizado por un «piso debajo y un techo arriba», y recomiendan que las empresas descendentes adopten una estrategia de «compra según la demanda y operación con bajo inventario».
I. Situación actual de precios: las bobinas laminadas en frío 304 se estabilizan en la marca de 14.400 yuanes, con un claro soporte de la inversión de costos
Según datos de monitoreo del mercado, al 26 de marzo, el precio principal de las bobinas laminadas en frío Hongwang 304 (2.0 mm) en el mercado de Wuxi se mantuvo alrededor de 14.500 yuanes/tonelada, mientras que productos similares en el mercado de Foshan cotizaron en el rango de 14.350-14.500 yuanes/tonelada. Aunque las acerías aumentaron significativamente los cronogramas de producción en marzo, los precios al contado no experimentaron una fuerte caída, principalmente debido a la inversión de costos.
«Actualmente, el costo en efectivo integrado para el acero laminado en frío 304 del sector privado ha superado los 14.400 yuanes/tonelada, y algunas acerías que utilizan hierro con alto contenido de níquel de origen externo incluso están operando con pérdidas», dijo un gerente de compras de una empresa de materiales metálicos en Jinan. La fortaleza de los precios de las materias primas ha dado a las acerías un fuerte incentivo para mantener los precios, limitando el alcance de caídas significativas de precios.
II. Factores impulsores: las políticas indonesias y las tensiones geopolíticas alimentan la «doble fortaleza del níquel y el cromo»
El impulsor central de este ciclo de mercado proviene de la escasez de suministro de materias primas upstream, que impacta directamente en la lógica de fijación de precios de las bobinas de acero inoxidable.
Crisis de suministro de mineral de níquel: como principal proveedor mundial de mineral de níquel, Indonesia ha visto un progreso lento en la aprobación de las RKAB (cuotas mineras) de 2026 y una reducción en las asignaciones totales, lo que ha llevado a un aumento sostenido de las primas de mineral nacionales. Compuesto por una desaceleración en las actividades mineras durante Ramadán, las existencias circulantes de mineral de níquel han disminuido significativamente, lo que ha elevado el precio del arrabio con alto contenido de níquel a 1.100-1.120 yuanes por níquel
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Aumento de los costos de ferrocromo: la crisis energética en Sudáfrica y los controles de exportación en Zimbabue han elevado los precios de la cromita. Actualmente, el precio al contado de la cromita en el puerto de Tianjin ha aumentado a 60,5 yuanes por tonelada-grado, mientras que el ferrocromo de alto carbono en Mongolia Interior cotiza a 8.600-8.900 yuanes por tonelada base 50, lo que exprime aún más los márgenes de beneficio de las bobinas de acero inoxidable
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III. Desequilibrio entre oferta y demanda: lenta reducción de inventarios, demanda del sector de la construcción bajo presión
A pesar del fuerte soporte de costos, la «débil realidad» del lado de la demanda sigue siendo severa. Los datos muestran que, aunque los inventarios sociales nacionales de acero inoxidable han estado disminuyendo durante tres semanas consecutivas, el volumen total se mantiene en un alto nivel de 1.1274 millones de toneladas, y el ritmo de reducción de inventarios sigue siendo lento
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Presión de suministro: los planes de producción nacional de acero crudo para marzo se proyectan en 3.6795 millones de toneladas, un aumento interanual significativo del 36,53%. De esto, los planes de producción para la serie 300 ascienden a 1.9008 millones de toneladas, un aumento del 44,07% interanual. La reanudación concentrada de la producción por parte de las acerías después del Festival de Primavera ha intensificado la presión de suministro en el mercado
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Diversificación de la demanda: en el sector de electrodomésticos, la demanda de bobinas laminadas en frío de la serie 300 ha mostrado cierta recuperación, impulsada por las políticas de «Dos Nuevos» (actualizaciones de equipos a gran escala y canjes de bienes de consumo). Sin embargo, la demanda en los sectores de la construcción, la decoración y el sector inmobiliario sigue siendo débil, caracterizada por «condiciones actuales débiles y bajas expectativas», lo que dificulta la estimulación efectiva del consumo de bobinas de acero inoxidable.
IV. Perspectivas del mercado y recomendaciones de compra
En cuanto a las perspectivas del mercado del segundo trimestre, las instituciones del mercado generalmente adoptan una postura «cautelosamente optimista». El análisis de Mysteel sugiere que, en medio de la interacción entre el soporte de costos y las incertidumbres macroeconómicas (como la política de la Fed y la situación en Oriente Medio), se espera que el contrato de referencia de bobinas laminadas en frío 304 cotice en el rango de 14.200-14.800 yuanes por tonelada.
